Le dicton probablement le plus souvent répété dans ce bulletin est que l’histoire ne se répète pas, mais elle rime. Cela est encore plus vrai lorsqu’il s’agit des marchés. Novembre et décembre 2023 ont exceptionnellement bien traité les marchés de la cryptographie. Le Bitcoin est bien au-dessus de 40 XNUMX $ et de nombreux Altcoins ont suivi. Cela ne ressemble pas non plus à une simple euphorie « vide ». L’innovation technologique réelle alimente une partie de cette course.
La mise à niveau Taproot de Bitcoin a ajouté une réelle programmabilité au Old Orange Lady Bitcoin qui n'avait jamais été ouverte à l'innovation auparavant. Cela a permis les Ordinaux, qui sont essentiellement des NFT sur Bitcoin, ainsi que les jetons « BRC-20 ». Pour les chaînes de contrats intelligents, la discussion sur l’évolutivité se divise clairement entre monolithique et modulaire. Les chaînes de couche 1 monolithiques et rapides comme Solana ont un fort avantage en matière d'expérience utilisateur par rapport aux chaînes « modulaires » comme Ethereum qui se tournent vers les « cumuls » de couche 2 et d'autres technologies de mise à l'échelle pour la croissance. Les deux approches ont connu de nombreux progrès techniques qui ont apporté de nouvelles applications, de nouveaux jeux et bien plus encore. Même les NFT sont à nouveau en hausse.
D’un autre côté, les événements macroéconomiques, depuis la fin apparente de la hausse des taux d’intérêt jusqu’à l’approbation imminente du premier ETF Bitcoin, se sont bien alignés en faveur des marchés de la cryptographie. De plus, la prochaine réduction de moitié du Bitcoin en avril 2024 approche à grands pas.
Si nous examinons les cycles précédents pour tenter de prédire ce qui va se passer, nous pouvons faire un certain nombre d’observations. Historiquement, la partie la plus forte d’un marché haussier a suivi une réduction de moitié, et non l’a précédé. Historiquement également, nous avons assisté à une hausse du prix du BTC en décembre 2017, qui a ensuite été suivie par le marché baissier de 2018/19. Nous avons également assisté à la hausse de décembre 2020 qui a précédé le marché haussier de 2021.
Ce qui est également intéressant, c’est que l’intérêt des détaillants pour le Bitcoin et la cryptographie est loin d’être proche des niveaux précédents. En décembre 2017 et décembre 2020, les recherches Bitcoin sur Google ont atteint leur apogée. Actuellement, ils sont encore bien en dessous des niveaux de 2021. À quel niveau de prix du Bitcoin l’intérêt des détaillants reviendrait-il ? Si l’intérêt réapparaît, la croissance des prix pourrait encore s’accélérer. Compte tenu du niveau d’intérêt des détaillants et de la réduction de moitié imminente, il peut sembler que nous suivons la voie de décembre 2020, et non de 2017.
Bien sûr, tout cela semble trop beau pour être vrai. S’il y a une chose que nous, les survivants blasés d’innombrables marchés baissiers, avons appris, c’est que les choses se déroulent rarement comme prévu. De mauvaises nouvelles inattendues du côté réglementaire américain pourraient encore arriver. Ou encore, l’environnement économique pourrait se détériorer, ce qui semble plus probable qu’improbable. En fin de compte, sans contrôles de relance COVID, avec une récession et ayant déjà été brûlés par la cryptographie, le commerce de détail pourrait tout simplement ne pas avoir l'argent pour investir à nouveau. Il y a peut-être des rimes, mais l’histoire pourrait quand même finir par prendre une tournure très inattendue dans un sens ou dans l’autre.
Pour l’instant, célébrons un joyeux Noël. Après ces 2 dernières années, nous l'avons mérité.